汇率是一种货币表示的另一种货币的价格。是价格就有名义价格（nominal price)和实际价格(de facto price)。可以控制住的是名义价格，控制不住的是实际价格。同时，汇率不是微观价格，而是相当于价格水平的宏观价格。
汇率的调整机制
固定汇率控制的是名义汇率（价格），实际汇率会自动进行调整。假若工资和物价自由浮动，那么固定汇率设置在任何值都是可以的。其原理分为两个情况进行说明。
本币低估
固定汇率低于实际汇率。 外汇占款增加，导致物价和工资上涨，从而间接调控了实际汇率。
本币高估
固定汇率大于实际汇率。
外汇占款减少，导致物价和工资下降，从而间接调控了实际汇率。现实中，由于对市场的破坏，使得物价和工资，尤其是工资，无法自由下降，于是使得实际汇率无法自动靠近名义汇率。